Norton Rose Fulbright con Banca IMI nella strutturazione del primo project financing con EBITDA garantito

Business December 22, 2016

Norton Rose Fulbright Studio Legale ha assistito Banca IMI S.p.A. quale arranger e banca finanziatrice nella ristrutturazione di un finanziamento limited recourse multi-borrowers per un ammontare complessivo pari ad €23.280.000,00, concesso per la costruzione, gestione e manutenzione di quattro impianti per la produzione di energia elettrica con biogas derivante da digestione anaerobica di biomasse vegetali sponsorizzato dal fondo Blue Sphere Corporation. 

La ristrutturazione ha riguardato, tra le altre, l’implementazione di un’innovativa struttura di contratti di progetto e gestione dei rischi sottesi che ha visto la sostituzione della struttura separata di gestione e manutenzione degli impianti, da una parte, e di fornitura della biomassa e spandimento del digestato dall’altra, con una struttura onnicomprensiva di esecuzione e fornitura di tali servizi da parte di Austep S.p.A. con una formula ad EBITDA garantito. 

Tale formula viene applicata per la prima volta nella gestione dei rischi in operazioni di finanza di progetto in Italia e, grazie alla meccanica di pagamenti ivi prevista, è tesa ad aumentare la tutela nei confronti dell’istituto finanziatore e delle società finanziate e ad incentivare il gestore a fornire sempre il miglior livello di servizi e performance degli impianti.

Nel contesto della ristrutturazione, Banca IMI ha concesso alle quattro società finanziate anche una nuova linea di credito revolving per lo smobilizzo dei crediti IVA generati dalla gestione del progetto.   

Norton Rose Fulbright ha agito con un team composto dall’avvocato Luigi Costa, senior associate, e dalle dottoresse Lisa Rancitelli e Gloria Vigilante, per gli aspetti finanziari, societari e la contrattualistica di progetto, e dall’avvocato Ginevra Biadico, per i profili di diritto amministrativo, facenti parte dei dipartimenti di banking & finance e di energy guidati dall’avvocato Arturo Sferruzza.

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