Norton Rose Fulbright berät Bankenkonsortium bei Emission der ersten an den SOFR Index Average gebundenen Anleihe der L-Bank in Höhe von 1 Milliarde USD

Die globale Wirtschaftskanzlei Norton Rose Fulbright hat ein Bankenkonsortium bei der erfolgreichen Emission einer 1-Milliarden-USD-Anleihe (ISIN: XS2463444856) durch die Landeskreditbank Baden-Württemberg - Förderbank ("L-Bank") beraten. Der Kupon der Anleihe ist an die Secured Overnight Financing Rate (SOFR) gebunden. Das Konsortium bestand aus Bank of Montreal Europe plc (Technical Lead), Deutsche Bank Aktiengesellschaft, J.P. Morgan SE und RBC Capital Markets Europe GmbH.  

Die Anleihe ist mit einem variablen Kupon (SOFR Index Average plus 1,00 Prozent Marge) ausgestattet und wird am 1. April 2025 fällig. Die Anleihe wurde zum Handel im geregelten Markt der Luxemburger Börse zugelassen. Das Orderbuch war um das 1,4-fache überzeichnet, mit einer starken Nachfrage von Investoren aus der EMEA-Region, Asien und Amerika.

Der SOFR basiert auf dem US-Repo-Markt, auf dem kurzfristige Liquidität gehandelt und durch US-Staatspapiere abgesichert wird. Im Gegensatz zum LIBOR (London Interbank Offered Rate) mit seinen zugrundeliegenden Schätzungen der Zinssätze, zu denen sich Banken gegenseitig ungesicherte Darlehen gewähren würden, basiert der SOFR auf realen Transaktionen.

Als Förderinstitut des Landes Baden-Württemberg hat die L-Bank den staatlichen Auftrag, das Land Baden-Württemberg bei der Erfüllung seiner öffentlichen Aufgaben, insbesondere in den Bereichen der Struktur-, Wirtschafts- und Sozialpolitik, zu unterstützen und dabei Fördermaßnahmen im Einklang mit den Beihilfevorschriften der Europäischen Gemeinschaft zu verwalten und durchzuführen.

Christoph Enderstein, Partner im Bereich Debt Capital Markets in Frankfurt, der die Transaktion leitete, kommentiert: "Wir haben im Laufe des letzten Jahres mehrere Anleihen der L-Bank begleitet und freuen uns, dass wir auch bei der erfolgreichen Emission der ersten SOFR-Indexanleihe der L-Bank mitwirken konnten."

Zum Frankfurter Team von Norton Rose Fulbright gehörten außerdem Bank- und Finanzrechtler Dr. Michael Born sowie die Associates Andre Franchini Giusti und Quynh-Anh Nguyen-Xuan. 

Das Frankfurter Debt-Capital-Markets-Team von Norton Rose Fulbright berät sowohl Investmentbanken als auch Emittenten im Zusammenhang mit nationalen und internationalen Kapitalmarkttransaktionen in den Bereichen Debt Capital Markets und Structured Finance, insbesondere zu Anleihen, Commercial Paper, Covered Bonds, strukturierten Anleihen, verbrieften Derivaten, Hybridinstrumenten, Namensschuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen und Debt Issuance Programmen sowie den damit verbundenen aufsichtsrechtlichen Fragen.